Θέλετε να γίνετε κυρίαρχοι στην αγορά σας; Τάσεις, ιδέες, εργαλεία και άμεσα εφαρμόσιμες βέλτιστες πρακτικές.

Georgia Mimilidou / Πέμπτη, 26 Σεπτεμβρίου 2024 / Κατηγορίες: Know Your Customer

Δέουσα Επιμέλεια: Συγχωνεύσεις & Εξαγορές

Due Diligence

Οι εξαγορές και οι συγχωνεύσεις θα έλεγε κανείς πως αποτελούν καθημερινότητα στην στρατηγική επέκταση των επιχειρήσεων, με απώτερο στόχο την ενδυνάμωση των ανταγωνιστικών τους πλεονεκτημάτων στην αγορά.

Ωστόσο, η ευθύνη που καλείται να αναλάβει ένα διοικητικό στέλεχος για την πρόβλεψη αποτελέσματος μιας εξαγοράς, είτε μιας συγχώνευσης εμπεριέχεται στην λίστα των προκλήσεων που παίρνει η κάθε επιχείρηση.

Μια Γρήγορη Ματιά στην Έννοια:
Δέουσα Επιμέλεια (Due Diligence)

Σε χρηματοοικονομικούς όρους ένα έργο Δέουσας Επιμέλειας, περιγράφεται από την έρευνα ή αλλιώς τον έλεγχο και την ανάλυση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων και στοιχείων που διενεργεί ένας υποψήφιος αγοραστής (φυσικό ή νομικό πρόσωπο) στην επένδυση επιχείρησης- στόχου. Η συγκεκριμένη έρευνα διενεργείται λεπτομερώς προκειμένου να διασταυρώσει ο αγοραστής κάθε στοιχείο και πληροφορία γύρω από τον πωλητή, με σκοπό στην συνέχεια να αξιολογηθεί σωστά η επικείμενη επένδυση και να κρίνει αν θα μπει η υπογραφή στην συμφωνία.

Περίπτωση Συγχωνεύσεων και Εξαγορών

Το έργο της Δέουσας Επιμέλειας στο πλαίσιο προετοιμασίας μιας συναλλαγής αποτελεί μια ώθηση ζωτικής σημασίας προς μια πιο βέβαιη και νόμιμη απόφαση για συγχώνευση ή εξαγορά μιας επιχείρησης. Η Δέουσα Επιμέλεια στις συγχωνεύσεις και εξαγορές είναι η λεπτομερής εξέταση όλων των παραγόντων που επηρεάζουν την αξία, τους κινδύνους και τα οφέλη της επιχείρησης που πρόκειται να συγχωνευτεί ή να εξαγοραστεί. Μια πλήρης και εκτεταμένη Δέουσα Επιμέλεια εξετάζει τόσο τα οικονομικά, όσο τα νομικά, αλλά και τα λειτουργικά στοιχεία της επιχείρησης.

5 Τύποι Δέουσας Επιμέλειας για τις Συγχωνεύσεις και τις Εξαγορές

1. Η Φορολογική Δέουσα Επιμέλεια

κατά την οποία εξακριβώνονται οι φορολογικές ωφέλειες της επιχείρησης -στόχου. Στην περίπτωση της συγχώνευσης, η φορολογική Δέουσα Επιμέλεια θα εξετάσει πώς μια τέτοια ενέργεια θα επηρεάσει τις φορολογικές υποχρεώσεις της νέας επιχείρησης που θα προκύψει από τη συναλλαγή.

2. Η Νομική Δέουσα Επιμέλεια

ελέγχει κάθε νομική πτυχή της επιχείρησης -στόχου, όπως και τους συμβατικούς δεσμούς ανάμεσα στα ενδιαφερόμενα μέρη.

3. Μέσω της Χρηματοοικονομικής Δέουσας Επιμέλειας

αναλύονται οι οικονομικές επιδόσεις της επιχείρησης έως σήμερα και επικυρώνει πως οι δείκτες και οι αριθμοί που αναγράφονται στις οικονομικές καταστάσεις είναι αληθείς και κατ' επέκταση πως η επιχείρηση είναι βιώσιμη.

4. Η Λειτουργική Δέουσα Επιμέλεια

αφορά στην ανάλυση μεθόδων μετατροπή των διαθέσιμων πόρων (εισροών) σε επιθυμητά και χρήσιμα αποτελέσματα, δηλαδή προϊόντα ή υπηρεσίες (εκροές).

5. Η Δέουσα Επιμέλεια Τεχνολογίας Πληροφοριών

ελέγχει την υποδομή και τις λειτουργίες της επιχείρησης -στόχου, δίνοντας προσοχή στην αξιολόγηση της ασφάλειας των τεχνολογικών πληροφοριών..

Διάρκεια Έργου Due Diligence σε Περιπτώσεις Συγχωνεύσεων και Εξαγορών

Ο χρόνος διεκπεραίωσης έργου Due Diligence Συγχωνεύσεων και Εξαγορών είναι μια εξαρτημένη μεταβλητή η οποία ποικίλλει σε κάθε περίπτωση, διότι κάθε φορά εξαρτάται από μεταβλητές όπως η πολυπλοκότητα και το μέγεθος της επιχείρησης -στόχου, τα ογκώδη και πολύπλοκα δεδομένα που πρέπει να συλλεχθούν, αλλά και ακόμα το κίνητρο και οι δυνατότητες που κατέχει ο υπεύθυνος διεκπεραίωσης έργου για την επίτευξη μικρότερου χρονικού πλαισίου. Κατά προσέγγιση ένα τέτοιο έργο μπορεί να διαρκέσει από λίγες εβδομάδες έως και μερικούς μήνες.

7 Βασικά Βήματα της Διαδικασίας

Προσδιορισμός πεδίου εστίασης και των προτεραιοτήτων βάσει κινδύνου, χρονοδιαγράμματος και προϋπολογισμού
Συλλογή και ανάλυση δεδομένων για την κατανόηση και εύρεση πιθανών κινδύνων της επιχείρησης -στόχου
Επαλήθευση της ακρίβειας και της αξιοπιστίας πληροφοριών με τη βοήθεια εξωτερικών πηγών
Αξιολόγηση πιθανών κινδύνων (όπως ρυθμιστικά ζητήματα, νομικές και φορολογικές υποχρεώσεις κ.ά.) και ευκαιριών που θα βοηθούσαν στην επέκταση αγοράς ή και την πρόσβαση σε νέες τεχνολογίες
Ενσωμάτωση των ευρημάτων του έργου Due Diligence στην αποτίμηση της επιχείρησης -στόχου και στην σύνταξη τελικών όρων συναλλαγής
Σύνταξη ολοκληρωμένης έκθεσης του έργου και παρουσίαση ευρημάτων με χρήση σαφούς λόγου και διαγραμμάτων
Συνεχής παρακολούθηση της προόδου του έργου και διαχείρισης των προκυπτόντων ζητημάτων και προκλήσεων

Ο “Άσος στο Μανίκι” του Επιχειρηματία

Συμπερασματικά, στο παιχνίδι των εκτεταμένων ελέγχων και της ανησυχίας για την εγκυρότητα των οικονομικών καταστάσεων, αλλά και των μέτρων που έχουν λάβει μερικά στελέχη και εταιρείες, με σκοπό την παραπλάνησή σας, ο “άσος στο μανίκι” σας είναι η γνώση που αποκτάται από μια διαδικασία Due Diligence βέλτιστων πρακτικών.

Ωφέλιμο, λοιπόν, θα ήταν σε περιπτώσεις Συγχώνευσης και Εξαγοράς οι επιχειρηματίες να λαμβάνουν συμβουλές από επαγγελματικές υπηρεσίες που γνωρίζουν καλά τον κλάδο και την σημαντική διαδικασία της Δέουσας Επιμέλειας, προκειμένου να αναλυθούν σωστά οι πληροφορίες και τα δεδομένα από τα υλικά έως και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, αλλά και από το εσωτερικό έως το εξωτερικό της περιβάλλον.

Άλλωστε όσο πιο περίπλοκος είναι ο χώρος που δραστηριοποιούμαστε, τόσο μεγαλύτερη αξία έχει να “διαβάζουμε” σωστά το παιχνίδι και να είμαστε προετοιμασμένοι να “παίξουμε”!